Demanda por chips da TSMC é tão grande que empresas estariam dispostas a pagar o dobro

Não é novidade que a TSMC é a empresa mais cotada do mundo quando o assunto é fabricação de chips avançados, mas agora analistas da J.P. Morgan indicam que as Big Techs estão dispostas a despejar muito dinheiro sobre a fabricante para terem suas encomendas atendidas mais rápido.

A informação vem das estimativas de ganhos para a TSMC nesses meses e ao longo do ano. Com números bem otimistas como um crescimento de renda de 31% em 2026 e margem de lucro passando dos 60%, a J.P. Morgan explica que muito disso vem dos valores elevados que algumas companhias estão pagando para acelerar seus pedidos.

“Nós estimamos uma margem bruta para o 4Q25 em 62%, sobre o consenso (~61%). Nós também esperamos que a TSMC leve sua margem bruta no 1Q26 para entre 61% e 63%, o que está abaixo de nossa estimativa de 63,1%, mas acima do consenso (~60%) e poderia ser uma surpresa postivia para o mercado”, disse a empresa de análises (via @jukan05).

Falando especificamente das empresas pagando mais pelas encomendas, a J.P. Morgan diz: “o pano de fundo é que 10% das encomendas totais estão sendo processadas de maneira acelerada com preços elevados substancialmente (metade em ~50% a mais por ‘hot runs’ e a outra metade por ~100% a mais por ‘super hot runs’).”

Obviamente, essa necessidade de acelerar a produção de componentes é motivada pelo hype com IA, por parte de empresas que querem garantir seus aceleradores enquanto o investimento na área não para de crescer.

Ganhos da TSMC podem levar a questionamentos no mercado

A J.P. Morgan levanta uma consideração interessante a respeito dos valores que algumas clientes da TSMC estão dispostas a pagar para acelerar suas encomendas. Enquanto o mercado no geração projeta margens abaixo dos 60% para os próximos trimestres, analistas esperam que a TSMC consiga 62,7%, 61,2% e 60,8%, respectivamente, em cada período de três meses.

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Esses números elevados, acima da média do mercado, “pode levar participantes do mercado a questionarem a sustentabilidade desse modelo de precificação”, declara a empresa de finanças.

Com preocupações crescentes de que todo o hype por IA está criando uma perigosa bolha no mercado, 2026 pode ser um ano determinante para o futuro dos investimentos na tecnologia.

Fonte: Adrenaline